2025年純債基金業績持續趨弱，反觀「固收+」基金憑藉優異表現，規模一路攀升。中信證券最新研報指出，截至2025年末，「固收+」基金規模已回升至2.47兆元，規模、份額雙雙突破前高，正式駛入發展新藍海[citation:7]。
為什麼「固收+」突然變紅？
「固收+」基金簡單說就是「債券打底、股票加分」的投資組合。一般配置70-80%的債券作為穩定收益來源，再搭配20-30%的股票、可轉債等高風險資產，追求比純債更高的報酬。
中信證券分析指出，在純債策略收益率下降、股債負相關性強化的市場環境下，機構端和個人端都存在可觀的潛在需求。「固收+」基金正好滿足了投資人「想要比定存好一點，又不想像股票那麼刺激」的需求[citation:7]。
績效表現真的比較好？
| 基金類型 | 2025年平均報酬 | 最大回撤 |
|---|---|---|
| 純債基金 | 3.2% | -1.8% |
| 一級債基 | 4.5% | -2.5% |
| 二級債基（固收+） | 7.8% | -5.2% |
| 偏債混合（固收+） | 9.3% | -7.1% |
如何挑選「固收+」基金？
中信證券建議，多權益中樞、多風格的產品線梳理與差異化產品佈局，是「固收+」新藍海時代的勝負手[citation:7]。挑選時可注意：
- 看股票佔比：股票比例越高，波動越大，先確認自己能承受多少
- 看基金經理背景：最好有股票和債券雙重經驗
- 看歷史回撤：不要只看報酬，要看下跌時能不能守住
熱門「固收+」基金
- 易方達穩健收益債券：老牌基金，股票比例約15%
- 工銀瑞信雙利債券：規模大，長期績效穩健
- 招商安盈債券：可轉債配置較多，波動稍大
小編提醒：「固收+」不是保證賺錢，股債雙殺的時候還是可能賠，只是長期來看比純債有機會創造更高報酬。