證券化（Securitisation）是將特定資產（如房貸、車貸、信用卡帳款）打包成可以在市場上買賣的證券的過程[citation:9]。
簡單說，就是把原本不能分割交易的資產，變成像股票債券一樣可以買賣的產品。2008年金融危機的主角「次貸證券化」就是證券化的負面案例。
證券化的運作流程
- 原始貸款機構（如銀行）將大量貸款（如房貸）打包成一個資產池
- 將資產池出售給特殊目的機構（SPV），實現風險隔離
- SPV以此為擔保發行證券，賣給投資者
- 貸款的利息和本金轉付給證券持有人
常見的證券化產品
- 房貸抵押證券（MBS）：以房貸為底層資產
- 資產抵押證券（ABS）：以車貸、信用卡帳款、學貸等為底層資產
- 擔保貸款憑證（CLO）：以槓桿貸款為底層資產[citation:9]
證券化的作用
- 提高流動性：把不能交易的貸款變成可交易證券
- 分散風險：把風險分散給眾多投資者
- 釋放資本：銀行出售貸款後可騰出資本做新業務[citation:9]