傑文斯悖論（Jevons Paradox）是一個經濟學理論：隨著技術進步提高資源的使用效率，該資源的總消耗量可能增加，而不是減少[citation:9]。
為什麼會這樣？因為效率提升降低了使用成本，反而刺激了更多需求，最終導致總消耗量上升。
AI時代的傑文斯悖論
Janus Henderson的科技股投資專家Richard Clode指出，DeepSeek等推理模型的出現，以及更便宜的模型，就是傑文斯悖論的典型案例[citation:9]。
當AI推理成本下降，更多企業和個人會開始使用AI，導致總算力需求不降反升。這也是為什麼市場擔心「AI泡沫」的同時，對GPU、電力、數據中心的需求仍在持續增長。
對投資人的啟示
- 不要簡單認為「效率提升＝需求下降」
- 關注效率提升帶來的需求爆發機會
- AI算力、電力、散熱等「賣鏟子」的領域可能持續受益[citation:9]
高盛在2026年十大投資主題中也提到，下一階段的AI交易將涵蓋通過採用AI工具提高效率的企業[citation:10]。